US stock markets face a crucial week, with results from three of the biggest technology companies and a Federal Reserve rate decision arriving just as doubts grow over the AI-driven rally, The Economic Times reported, citing Reuters.

Technology shares came under pressure last week. The Nasdaq Composite ended slightly lower on Friday, a day after its steepest one-day fall since June, when results from Meta Platforms and chip-equipment maker Lam Research disappointed investors.

The week's big events

  • Wednesday: Alphabet and Microsoft report results, and the Fed announces its policy decision.
  • Thursday: Amazon reports.
  • Through the week: about a third of S&P 500 companies report, including Intel, Sandisk, Eli Lilly, Exxon Mobil, Chevron and Caterpillar.

Is AI spending paying off?

Investors will look closely at what the cloud giants plan to spend, how demand for cloud services is holding up, and whether their AI investments are turning into lasting revenue and profit. Capital spending by the major cloud companies is expected to reach about $800 billion this year, according to the report.

Nick Giorgi, chief equity strategist at Alpine Macro, told Reuters that tech results will show whether companies can justify their AI spending, and that the market has become more selective about such bets. King Lip of BakerAvenue Wealth Management said the results would show whether the tech pullback is a buying opportunity or the start of a deeper correction.

The S&P 500 is up about 11% in 2026. Third-quarter earnings for its companies were on track to rise more than 32% from a year earlier, based on results reported so far, according to LSEG data cited by Reuters.

The Fed and the midterms

The Fed raised rates in September for the first time since 2023. Futures show less than a 10% chance of another hike this month but about an 80% chance in December, according to LSEG data. Investors will watch Fed Chair Kevin Warsh's press conference for signals on December. The meeting comes a week before the November 3 US midterm elections.

Why it matters for India

A wobble in the global AI trade has been helping India. Geojit's V K Vijayakumar told The Economic Times on Monday that foreign investors had pulled more money out of South Korea and Taiwan than out of India in September and October. How this week's US tech results land could shape those flows.

This article is for information only and is not investment advice.